中信證券研報表示,國內(nèi)2023上半年新型儲能累計裝機(jī)20.7GW,然而新型儲能的利用率較低、盈利模式不清晰、電價機(jī)制有待優(yōu)化,一定程度上限制其可持續(xù)快速發(fā)展,容量電價機(jī)制能夠為電力調(diào)節(jié)性資源盈利托底,目前已在我國煤電、抽水蓄能、氣電中大范圍應(yīng)用,并在新型儲能小范圍試水。
考慮到2023年以來新型儲能成本持續(xù)降低,有望助力容量電價在新型儲能中進(jìn)一步拓展,測算2023-2027年容量電價將有望為新型儲能帶來8億/9億/41億/74億/118億元容量電費,為新型儲能實現(xiàn)盈利托底,促進(jìn)新型儲能健康可持續(xù)快速發(fā)展。
建議核心把握三條主線:1)新型儲能運營商,直接受益邏輯,有望率先受益于容量電價機(jī)制的進(jìn)一步推廣落地;2)儲能EPC(Engineer, Procure, Construct)及系統(tǒng)集成商,同步受益于上游材料端降價和下游盈利能力確定性提升;3)儲能元組件以及溫控與安防,裝機(jī)增量邏輯。
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