——新能源汽車車企觀察（五）

□ 許小飛

2021年初春，消息人士透露威馬汽車即將在科創(chuàng)板上市。作為新造車第一梯隊中、唯一選擇在國內(nèi)上市的企業(yè)，威馬汽車的上市為投資者提供了機(jī)會。同為造車新勢力的蔚來、小鵬和理想在美上市，市值都已超過千億元。截至2021年2月19日，蔚來5204億元，理想1707億元，小鵬2099億元。

為何威馬汽車在國內(nèi)上市？上海線性投資管理有限公司王淮表示，國內(nèi)資本市場的實力一點都不差，人民幣基金如果重倉新能源只能投它一家，威馬走國內(nèi)的智能路線，如果要重倉，這一塊是沒得選的。另有分析人士指出，長期來看，隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展壯大，A股整體市值一定會超越歐美市場，威馬汽車的市值或?qū)⒂?倍以上的升值空間。

威馬汽車為上市造的聲勢，其實早已展開了。

百億融資為上市鋪路

威馬汽車不久前剛完成百億人民幣D輪融資，上海國資投資平臺及上汽集團(tuán)聯(lián)合領(lǐng)投，多輪領(lǐng)投的百度跟投，湖北、安徽、蘇州、湖南、國投、廣州等國資產(chǎn)業(yè)基金，以及芯鑫、紫光、紅塔集團(tuán)、雅居樂、盈科等機(jī)構(gòu)跟投。從單筆融資規(guī)模上看，威馬汽車這一輪融資，是國內(nèi)新能源初創(chuàng)車企最大的一筆IPO前募資。

如此多投資人為何看好威馬汽車？王淮說，威馬汽車創(chuàng)始人沈暉值得信任。沈暉曾經(jīng)談過他對新能源汽車的觀點：新能源汽車帶來的真正價值是堅定相信三電架構(gòu)，就是電子、電氣的架構(gòu)，在上面加自動駕駛，然后再加互聯(lián)網(wǎng)體驗，這三樣?xùn)|西湊在一起才是真正未來有意義、完整的新能源車的體驗。與此同時，威馬汽車是第一個提出自建工廠的初創(chuàng)車企，又在湖北黃岡打造了第二基地。威馬汽車沒有選擇特斯拉的路線——從高端起步，它想學(xué)習(xí)大眾，做電動車的“普及者”。

把國情與技術(shù)完美結(jié)合

威馬汽車D輪融資，百度再次跟投，仍是最大機(jī)構(gòu)股東。威馬汽車董事長沈暉表示，百度投資威馬汽車，主要是出于兩家公司在自動駕駛方面合作的戰(zhàn)略目的。百度2017年4月推出“阿波羅計劃”，與車企共同開發(fā)L3、L4級自動駕駛方案。在百度邀約過的眾多車企中，威馬汽車與百度的合作是最深入的。在2019年國際消費類電子產(chǎn)品展覽會上，百度與威馬汽車宣布共同組建了“威馬&Apollo智能汽車聯(lián)合技術(shù)研發(fā)中心”，雙方合作開發(fā)智能駕駛系統(tǒng)，應(yīng)用于威馬汽車量產(chǎn)車型中，2021年將投產(chǎn)。

王淮表示：“威馬、理想都符合了人們對車未來的理解，第一看安全，第二看自動駕駛的技術(shù)性。”威馬汽車肯定會被智能市場所追捧，而且產(chǎn)品定位是要做普惠性質(zhì)、要讓大家都買得起的電動車。結(jié)合百度的力量，威馬汽車自動駕駛方面將是做得最好的，而且符合中國國情。威馬汽車第三款車的自動泊車就是跟百度深度合作，包括后面自動駕駛系統(tǒng)方面的一些技術(shù)，這些最好的技術(shù)今天還在百度。

2021年將擴(kuò)大產(chǎn)能與銷量

借助百億融資和資本市場，威馬汽車接下來將發(fā)力釋放產(chǎn)能并擴(kuò)大銷售規(guī)模且占領(lǐng)市場份額，銷量的基本盤一旦確定，威馬汽車或?qū)碛懈蟮陌l(fā)展勢能。威馬汽車現(xiàn)在兩家廠、兩個資質(zhì)，這就必然意味著威馬汽車不用被資質(zhì)卡進(jìn)度，在制造端要比另外幾家新勢力車企“自由”很多。

威馬汽車擴(kuò)大產(chǎn)能和銷量的優(yōu)勢表現(xiàn)在三個方面：一方面，威馬汽車將重資產(chǎn)投入前置，公司是造車新勢力中第一家，是長期以來少有的兼具智造基地（包括整車工廠、電池包工廠等）和新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)的代表性企業(yè)，也是造車新勢力中第一家實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化的車企。

另一方面，威馬汽車電池包技術(shù)自主研發(fā)，擁有包括“電動汽車用電機(jī)蠕行工況切換協(xié)調(diào)控制方法及系統(tǒng)專利”“雙向換向閥及電池包熱管理系統(tǒng)專利”以及“電池包熱管理系統(tǒng)及其控制方法專利”等專利。作為參與單位，威馬汽車參與了中國科學(xué)技術(shù)部國家科技項目“高性能動力電池系統(tǒng)集成開發(fā)技術(shù)研究”。

最后一方面，威馬汽車深度聯(lián)手百度Apollo平臺開發(fā)打造，采用全新電子電氣架構(gòu)，將率先搭載全球首個“云端智能無人泊車系統(tǒng)”（Cloud AVP），具備特定場景下L4級別自動駕駛能力，自動駕駛技術(shù)領(lǐng)先其他造車新勢力。