了風(fēng)電、光伏、核電等能源外，還有一種清潔能源值得關(guān)注，就是生物質(zhì)發(fā)電。

生物質(zhì)發(fā)電是利用生物質(zhì)具有的生物質(zhì)能進(jìn)行發(fā)電的一種技術(shù)，大致分為農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電、垃圾焚燒發(fā)電和沼氣發(fā)電，而農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電從發(fā)電技術(shù)上又可分為直接燃燒發(fā)電和混合燃燒發(fā)電。

領(lǐng)先世界

碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)是我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和必然趨勢，電力系統(tǒng)建設(shè)也在發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。

生物質(zhì)能是人類能源消費(fèi)中的重要組成部分，是地球上唯一可再生碳源，目前我國生物質(zhì)資源量能源化利用量約4.61億噸，生物質(zhì)能各類途經(jīng)的利用包括生物質(zhì)發(fā)電、生物質(zhì)清潔供熱、生物天然氣、生物質(zhì)液體燃料、化肥替代等共實(shí)現(xiàn)碳減排量約為2.18億噸，其中生物質(zhì)發(fā)電技術(shù)是目前生物質(zhì)能應(yīng)用方式中最普遍、最有效的方法之一。

近年來，我國生物質(zhì)能發(fā)電量保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，截止到2020年年底，全國已投產(chǎn)生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目1353個，并網(wǎng)裝機(jī)容量2952千瓦，年發(fā)電量1326萬千瓦，年上網(wǎng)電量1122萬千瓦，發(fā)電裝機(jī)容量連續(xù)3年世界第一。根據(jù)國家能源局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2020年底，全國生物質(zhì)發(fā)電在建容量1027.1萬千瓦。

其中，垃圾焚燒發(fā)電624.5萬千瓦，占比60.8%；農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電382.9萬千瓦，占比37.3%；沼氣發(fā)電19.7萬千瓦，占比1.9%。

我國的垃圾處理方式以填埋和焚燒為主。焚燒處理方式因具備節(jié)約用地、經(jīng)濟(jì)性高、減量化效果顯著等優(yōu)點(diǎn)，其優(yōu)越性逐漸凸顯。根據(jù)住建部城鄉(xiāng)統(tǒng)計(jì)年鑒，2002至2019年，填埋產(chǎn)能占比從87.49%下降到42.19%，焚燒產(chǎn)能占比從4.72%增加到52.61%。

2021年5月，發(fā)改委和住建部印發(fā)《“十四五”城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設(shè)施發(fā)展規(guī)劃》。規(guī)劃指出，十三五期間全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率約45%，全國約50%的城市尚未建成焚燒設(shè)施。規(guī)劃要求，到2025年底，城市生活垃圾焚燒處理能力占比65%左右。

2021年8月，國家發(fā)改委、財政部、國家能源署聯(lián)合印發(fā)《2021年生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案》。方案總體明確了“以收定補(bǔ)、央地分擔(dān)、分類管理、平穩(wěn)發(fā)展”的總體思路，重點(diǎn)突出“分類管理”，推動生物質(zhì)發(fā)電行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。

在生物質(zhì)發(fā)電新政的基調(diào)下，“十四五”期間生物質(zhì)發(fā)電的政策走向主要有以下五大方面：

• 競爭性配置項(xiàng)目資源。自2021年1月1日起，規(guī)劃內(nèi)已核準(zhǔn)未開工、新核準(zhǔn)的生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目全部通過競爭方式配置并確定上網(wǎng)電價。
• 建立電價補(bǔ)貼分擔(dān)機(jī)制，中央補(bǔ)貼滑坡，預(yù)計(jì)到“十四五”末期，新建生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目電價補(bǔ)貼將全部由地方承擔(dān)。
• 鼓勵生物質(zhì)能多元化和高附加值利用。
• 逐步推動生物質(zhì)發(fā)電走向市場化。
• 進(jìn)一步強(qiáng)化生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)行管理。

隨著政策的進(jìn)一步明確，生物質(zhì)發(fā)電也即將進(jìn)入快速發(fā)展階段。

在碳市場上二次掘金

生物質(zhì)發(fā)電的企業(yè)不僅可以賺取電費(fèi)，還可以在碳市場上賺錢。

根據(jù)規(guī)定，政府會分配給企業(yè)一定的碳排放配額，代表企業(yè)每年能夠無償排放的二氧化碳上限，1單位的配額代表1噸二氧化碳排放量(tCO2e)，如果實(shí)際排放量超過規(guī)定的額度，就需要在市場上購買來補(bǔ)齊缺口，而排放低于配額的企業(yè)可以將過剩的額度拿到市場上賣掉換錢。目前中國碳市場上有兩種基礎(chǔ)產(chǎn)品可供交易，一種是政府分配給企業(yè)的碳排放配額，另一種是核證自愿減排量(CCER)，1個CCER等同于1個配額，可以抵消1噸二氧化碳當(dāng)量的排放，而生物質(zhì)發(fā)電企業(yè)就具備生產(chǎn)CCER的能力。

以占比最大的垃圾焚燒為例，如果沒有垃圾焚燒項(xiàng)目，生活垃圾只能由垃圾填埋場處理，而填埋場沒有沼氣收集利用的裝置，因此沼氣直接排空，造成二氧化碳等溫室氣體的排放，此外，電力由火電提供。

而通過垃圾焚燒處理，不僅可以避免填埋氣體的產(chǎn)生和排放，還可以利用垃圾焚燒發(fā)電替代以火電為主的等量電量，也就是從兩方面減少碳排放。填埋場處理相當(dāng)于基準(zhǔn)線，而垃圾焚燒帶來的減排量就可被計(jì)入CCER。

值得注意的是，垃圾焚燒的減排效率比風(fēng)電和光伏還要高，根據(jù)東吳證券給出的數(shù)據(jù)，垃圾焚燒發(fā)電的度電碳減排約為1320克/千瓦時。在碳價為30元的背景下，度電CCER收入達(dá)0.039元，對生活垃圾焚燒項(xiàng)目貢獻(xiàn)的利潤端彈性為12.01%。從審定項(xiàng)目所屬企業(yè)分布來看，2013-2017年，光大環(huán)境、綠色動力、偉明環(huán)保、中科環(huán)保、瀚藍(lán)環(huán)境、上海環(huán)境等公司已有的審定項(xiàng)目規(guī)模較高，分別為0.86、0.715、0.705、0.65、0.635、0.57萬噸/日，合計(jì)占整體生活垃圾焚燒公開項(xiàng)目規(guī)模的比例達(dá)30%。

根據(jù)北極星固廢網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2020年垃圾焚燒存量項(xiàng)目CR3處理規(guī)模24.34萬噸/日；2020年新增處理規(guī)模58400噸/日，CR5占比51.71%，CR10占比75.09%，行業(yè)競爭格局集中。

光大環(huán)境是我國最大的環(huán)保企業(yè)和全球最大的垃圾發(fā)電投資運(yùn)營商，累計(jì)總投資超1460億元，2011-2020年?duì)I收復(fù)合增速31%，現(xiàn)金流持續(xù)改善。截至2020年底，公司在手產(chǎn)能13.92萬噸/日，居同業(yè)上市公司首位。2021年上半年，光大環(huán)境新增生活垃圾設(shè)計(jì)處理規(guī)模7450噸/日，公司在手垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目共168個，設(shè)計(jì)處理規(guī)模14.47萬噸/日。

上海環(huán)境運(yùn)營的生活垃圾焚燒項(xiàng)目22個，上半年共計(jì)入廠垃圾432.93萬噸，同比增長27.70%，垃圾焚燒上網(wǎng)電量134,999.48萬度，同比增長30.89%；公司投資、建設(shè)、運(yùn)營生活垃圾填埋項(xiàng)目2個，分布在上海、新昌，垃圾填埋量9.82萬噸。

碳中和是我國未來幾十年的重大發(fā)展戰(zhàn)略，身處其中的每一個賽道都是長坡厚雪，當(dāng)下熱炒風(fēng)電和光伏，未來生物質(zhì)發(fā)電必定也有機(jī)會受到資金親睞，以上這些企業(yè)可以重點(diǎn)關(guān)注。

來源：每日財報網(wǎng)