儲能被認為是打造新型電力系統(tǒng)的核心環(huán)節(jié)。作為消納風(fēng)電光伏等不穩(wěn)定電源的“新基建”，儲能以不可或缺的姿態(tài)成為能源轉(zhuǎn)型的“定海神針”，吸引了投資者的關(guān)注。

　　據(jù)中金公司預(yù)測，今年全球儲能需求有望達189GWh，同比增長超60%。美國、中國、歐盟成為全球三大儲能市場。

　　國際能源署的預(yù)測認為，未來5年全球儲能裝機容量將增長56%，到2026年達到270GW以上。

　　反映儲能市場之火爆的，是其最主要的部件：儲能電池，增長速度極其迅猛，從2021年的44GWh增長到2022年的122GWh，漲幅高達175%。

　　如此大的增長幅度，最功不可沒的是中國企業(yè)。

　　根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2022年1- 8月，我國鋰離子儲能電池累計出口299.26億美元(折合人民幣約2129.53億元)，同比增長82.97%。這一年，寧德時代、比亞迪、億緯鋰能占領(lǐng)全球儲能電池市場的前三。

　　業(yè)界人士戲稱，2022年是儲能出海元年。因為在這以前，海外儲能市場一直都被日韓品牌占據(jù)。

　　而從2022年開始，中國企業(yè)的單項訂單規(guī)模由2021年以前的幾十兆瓦級別躍升至百兆瓦乃至吉瓦級別。海外儲能市場已成為國內(nèi)儲能企業(yè)創(chuàng)收貢獻最大的市場。

　　寧德時代、華為數(shù)字能源、比亞迪儲能相繼宣布拿下美國儲能項目大單，陽光電源、派能科技、遠東電池、晶科能源頻等頻傳歐洲戶用儲能市場捷報，科陸電子拿下南美洲最大的電池儲能項目。

　　尤其是比亞迪儲能，其儲能產(chǎn)品遠銷全球6大洲、70 多個國家和地區(qū)、400多個城市，儲能系統(tǒng)累計出貨量超6.5GWh。2022年，比亞迪儲能在英國和美國的儲能市場占有率達80%和30%，全球訂單總量超14GWh。

　　可以說，儲能企業(yè)的“海外”征途是星辰大海。

　　海外市場憑什么能吸引中國企業(yè)?中國儲能企業(yè)出?？赡軙心男┨魬?zhàn)和機會?

　　01產(chǎn)在國內(nèi)，銷在國外

　　隨著電網(wǎng)和可再生能源項目的強制配儲，國內(nèi)儲能市場也處于爆發(fā)階段。但當前中國的儲能市場最大的問題是缺乏經(jīng)濟性，簡單來說，就是商業(yè)模式還不清晰，賺不到錢。

　　民生證券曾比較僅光伏發(fā)電、光伏+儲能、光伏+儲能+參與市場化調(diào)峰輔助服務(wù)，這三種商業(yè)模式的內(nèi)部收益率。

　　經(jīng)計算后，目前光伏配儲主流盈利模式收益率仍不及僅光伏發(fā)電，光伏發(fā)電內(nèi)部收益率IRR為8.48%，配儲解決棄光后下降至5.30%，計算參與市場化調(diào)峰輔助服務(wù)補貼后回升至6.33%。另外，即使在充電補貼的地區(qū)，內(nèi)部收益率也只有6.64%，仍低于僅光伏發(fā)電。

　　一般來說，當IRR大于6%時，項目具備經(jīng)濟性，但是配儲后收益率在低于不配儲的情況下，企業(yè)沒有自發(fā)配儲意愿。

　　因此在現(xiàn)階段，中國儲能項目主要由政策推動，經(jīng)濟性低。反觀國外，則補貼政策大，獲利模式清晰。

　　美國市場以表前儲能為主，政策驅(qū)動下，經(jīng)濟性進一步加大。

　　去年8月，拜登的《通脹削減法案》(Inflation Reduction Act, IRA)，在氣候變遷和再生能源領(lǐng)域投資3,690億美金。此法案對太陽能、風(fēng)力、電池產(chǎn)業(yè)鏈及儲能市場皆有實質(zhì)刺激性的幫助。

　　對于儲能來說，這是美國首次針對獨立儲能進行投資稅抵免(Investment Tax Credit, ITC)。

　　政策規(guī)定，自2023年起，儲能可以正式以獨立主體身份獲得30%的投資稅收抵免，持續(xù)10年，這對于儲能行業(yè)的發(fā)展意義重大。

　　儲能不再必須與太陽能發(fā)電配合使用，便可獲得ITC，其充電來源也不僅局限于太陽能發(fā)電，另外，還可以獲得額外的收入或節(jié)省更多的費用，進一步降低獨立儲能項目的建設(shè)成本。

　　除了在安裝儲能時會有相關(guān)政策補貼安裝費用之外，儲能項目也可根據(jù)不同模式參與電力市場獲利，如市場競價、簽訂長期協(xié)議參與輔助服務(wù)、谷峰套利等，這也給儲能項目投資者增加不少吸引力。

　　在歐洲市場，以戶用儲能為主。受激進的能源轉(zhuǎn)型政策、戰(zhàn)爭等影響，電價急劇飆升。這種情況下，家庭安裝儲能的用電成本反倒更加便宜了。

　　以德國為例，光伏和儲能系統(tǒng)的度電成本在2021年略有上升達到了14.7歐分/千瓦時，但仍然不到當時32歐分/千瓦時電價的一半。更何況，在2022年，德國部分地區(qū)居民電價達到40歐分/千瓦時以上。

　　據(jù)測算，不考慮補貼，歐洲戶儲收益率可達15%以上。根據(jù)SPE預(yù)測，理想場景下，到2026年，歐洲戶儲市場規(guī)模將會達到44.4 GWh，實現(xiàn)近5倍的增長。

　　正因為國內(nèi)外市場情況經(jīng)濟性的差異，“產(chǎn)在國內(nèi)，銷在國外”成為儲能產(chǎn)品的主要發(fā)展趨勢，海外市場已成為國產(chǎn)品牌提升營收毛利和品牌價值必爭之地。

　　02海外政策變幻莫測?

　　雖然從儲能的毛利水平上比較，國內(nèi)和國外市場相差之大。根據(jù)高工儲能(GGII)調(diào)研，同款280Ah電力儲能電池國外和國內(nèi)市場的毛利水平可相差10%至20%。

　　這樣的毛利之差讓儲能在海外市場的利潤來反哺國內(nèi)生產(chǎn)制造。

　　但是，海外的政策往往存在兩面性，給儲能帶來巨大利益空間的同時，也可能存在一定限制。比如之前提到的美國《通脹削減法案》。

　　在該法案中，除基本補貼外，還將表前與工商用儲能項目以1MW作為分界，在1MW以上項目，若滿足特定比例于美國制造，或是項目建設(shè)地點位于法定之能源小區(qū)，則可再獲得最高10%之額外補貼。

　　如上圖所示，因滿足條件不同，儲能項目補貼范圍差異非常大，少到6%，多達70%。

　　這其中有一項要求值得關(guān)注，即滿足特定比例美國制造。

　　IRA政策的出臺，有一部分目的是為了保護美國本地制造供應(yīng)鏈，尤其是本地電芯供應(yīng)鏈。出于此要求，對電芯企業(yè)提出產(chǎn)品必須在美國組裝要求。這對提供儲能電芯的其他國家企業(yè)帶來不少壓力，一些中國企業(yè)已開始提前作出相應(yīng)規(guī)劃。

　　例如，億緯鋰能和海辰儲能已積極規(guī)劃在北美、墨西哥或鄰近國家擴產(chǎn)。還有一些企業(yè)也考慮未來加重與韓廠合作之比例以避開風(fēng)險。

　　據(jù)Infolink分析，因電芯上游供應(yīng)鏈需要更長的建設(shè)周期，所以第一階段將以電芯到電池組(cell-to-pack)或相關(guān)整合廠需在本地整合為主，解決IRA要求在地組裝的影響，下階段才會考慮電芯生產(chǎn)。

　　此外，考慮到“美國制造”標準的具體認證細則尚未明確，且美國本土企業(yè)也主要采取海外代工的形式，在未來2-3 年內(nèi)對中國供應(yīng)商的影響有限。

　　因此，即使未來可能會有變數(shù)，但現(xiàn)階段國內(nèi)企業(yè)想進入海外市場，還有一定的機會。

　　03中國企業(yè)的機會在哪?

　　目前，如果以美國儲能市場來說，基本上零部件是外購的，再加上美國本土的電池產(chǎn)能不足，三元鋰電池儲能項目事故頻發(fā)等，也進一步加大了對國內(nèi)更為安全的磷酸鐵鋰電池的依賴。

　　從表前儲能項目來看，從開發(fā)商、集成商到制造商的選擇大多采取非公開的協(xié)商方式，部分獨立發(fā)電企業(yè) (Independent Power Producer，IPP)也承擔(dān)開發(fā)商和集成商的角色。

　　中國企業(yè)主要作為供應(yīng)商參與其中，主要分為兩種，分別是直接出口集成好的系統(tǒng)或電池柜或為海外系統(tǒng)集成商供應(yīng)電芯、PCS 或溫控等設(shè)備。

　　其中，由于美國本土缺乏電池產(chǎn)業(yè)鏈，中國電池在美國儲能市場的滲透率相對較高。

　　從表后和工商業(yè)儲能來看，國內(nèi)企業(yè)大部分以代工和海外品牌合作的模式進入海外市場，也是參與產(chǎn)業(yè)鏈上游的關(guān)鍵環(huán)節(jié)——電芯、PACK和逆變器。

　　大多數(shù)集成商還是主要以美國本土廠商為主，比如一級供應(yīng)商包括Tesla和Fluence。

　　部分規(guī)模較大和產(chǎn)品較成熟的廠商也在嘗試向下一體化，以本土化為主、建立服務(wù)點，打造自有品牌、獲得溢價。

　　寧德時代為 Tesla、Fluence 主要供應(yīng)商之一，受益較高;科士達為 SolarEdge 主要電池代工供應(yīng)商;德業(yè)股份綁定美國經(jīng)銷商 Sol-Ark;禾邁股份、昱能科技(微逆)、科陸電子(電池、PCS)等均在美國有出貨。

　　值得注意的是，專家表示，與電池不同， PCS和儲能系統(tǒng)這些偏軟件的環(huán)節(jié)中國廠商在海外會面臨一定的挑戰(zhàn)。

　　比如，PCS環(huán)節(jié)，將涉及到數(shù)據(jù)、交易這些敏感的環(huán)節(jié)，很多海外業(yè)主直接不考慮國內(nèi)廠商，在未來2-3年都會比較困難。

　　此外如果后續(xù)本土制造的補貼落地，國內(nèi)廠商在PCS環(huán)節(jié)的價格優(yōu)勢可能也會受到影響。

　　相關(guān)專家表示，不太看好中國PCS廠商在美國的前景，從產(chǎn)業(yè)鏈來說PCS環(huán)節(jié)對中國廠商不太友好，一方面如果算上IRA補貼，未來中國廠商成本優(yōu)勢不太明顯，現(xiàn)在PCS的運費和關(guān)稅對國內(nèi)廠商已經(jīng)是一個很大的負擔(dān)了。

　　而在歐洲戶儲市場，滲透率比較高的德國占比最高的品牌Sonnen(派能科技是Sonnen重要的代工)，其次為比亞迪的家用儲能系統(tǒng)。相較于美國市場，門檻更低，更易入局。(來源: 環(huán)球零碳)