近日,欣旺達(dá)電動汽車電池有限公司(下稱“欣旺達(dá)EVB”)宣布,已完成約80億元人民幣的A輪融資,本次融資由博華資本、深創(chuàng)投、源碼資本和國家綠色發(fā)展基金聯(lián)合領(lǐng)投。本輪融資將主要用于產(chǎn)能建設(shè)、技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品迭代。隨著車企對供應(yīng)鏈多元化的日益重視,以國軒高科、欣旺達(dá)為代表的二線動力電池廠商不斷受到資本追捧。
今年以來,二線動力電池廠商資本動作頻頻。中創(chuàng)新航3月向港交所遞交招股書,在此之前的三輪融資已經(jīng)將其估值推至580億元,投資者中不乏廣汽資本、小米等企業(yè)。蜂巢能源今年1月與中信證券簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議,計劃尋求科創(chuàng)板上市。億緯鋰能擬向特定對象發(fā)行A股股票募集資金90億元,國軒高科在瑞士證券交易所正式上市。
資本“搶籌”,在更早之前已經(jīng)開始。2020年5月,大眾集團宣布入股國軒高科,成為國軒高科的第一大股東。同年,戴姆勒大中華區(qū)投資有限公司出現(xiàn)在了孚能科技IPO戰(zhàn)略投資者名單中。據(jù)不完全統(tǒng)計,在近兩年獲得融資且融資額已披露的動力電池廠商中,單筆融資過10億元的廠商超過15家。
與資本熱捧形成鮮明對比的,是二線動力電池廠商尷尬的市占率數(shù)據(jù)。根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的動力電池裝車量數(shù)據(jù),今年1月至7月,寧德時代、比亞迪仍位居前兩位,市場占比分別高達(dá)47.59%、22.25%。排名3位至5位的中創(chuàng)新航、國軒高科、欣旺達(dá)裝車量之和尚不足15%,市占率遠(yuǎn)低于前兩大頭部廠商。
“鋰電池市場水大魚大,且增速夠快,長期看二線頭部廠商依然存在數(shù)家千億級以上的機會。”在源碼資本投資人王菂看來,盡管行業(yè)競爭激烈、產(chǎn)能擴張激進(jìn),但由于技術(shù)壁壘高,行業(yè)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能還將持續(xù)面臨長期供給不足的情況,真正能把動力電池產(chǎn)品做好的公司很少。
他進(jìn)一步解釋,所謂優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能,第一,有能力在產(chǎn)品研發(fā)階段有效解決車廠問題、真正使車廠的產(chǎn)品定義實現(xiàn);第二,高良率的大規(guī)模穩(wěn)定制造;第三,有前瞻性的技術(shù)特色,能夠滿足頭部品牌推出前瞻性領(lǐng)先產(chǎn)品的共同研發(fā)需求。
隨著新能源車需求逐漸進(jìn)入爆發(fā)期,車企為了保障電池的穩(wěn)定供應(yīng),防止供應(yīng)商一家獨大,在與電池供應(yīng)商談判中擁有更多話語權(quán),與電池企業(yè)的關(guān)系逐漸從單一轉(zhuǎn)向多元,即除主供外,還引入了二供、三供。這為二線電池廠帶來了順勢做大的機會。
在與頭部企業(yè)的近身搏殺中,二線廠商也擁有獨特優(yōu)勢。全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹認(rèn)為,“二線電池廠商具有配合廠家、供貨及時的優(yōu)勢”。王菂分析說,二線廠商在突圍時有充分時間和精力去專注某個品類的研發(fā),可以做到單點研發(fā)投入和密度很高,從而搶占重要市場機會,比如欣旺達(dá)的三元鋰快充;另外,對未被滿足需求的優(yōu)質(zhì)客戶能做到VIP級服務(wù)。比如,雖然電池是標(biāo)品,但不同車型有不同耦合之處,需要不斷適配直到最終上市。
在這場二線廠商阻擊戰(zhàn)中,資本正成為關(guān)鍵助力。對于欣旺達(dá)而言,源碼資本是這次聯(lián)合領(lǐng)投四家機構(gòu)里唯一一家市場化機構(gòu)。欣旺達(dá)電子股份有限公司副總裁、董事會秘書曾玓表示:“非常認(rèn)同源碼在‘雙碳’領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈布局,一方面,源碼很早就投資了理想汽車和小牛電動,在動力電池場景尤其是造車新勢力方面有積累;另一方面,在儲能領(lǐng)域,源碼投資眾多下游應(yīng)用場景的公司,未來可以與公司的儲能業(yè)務(wù)進(jìn)行更深入的合作。”
當(dāng)前,動力電池行業(yè)在需求端已進(jìn)入快速增長期,而供給端的技術(shù)迭代路線確定后,行業(yè)開始進(jìn)入邊際創(chuàng)新階段,由此帶來二線廠商擴大市占率的機會。但行業(yè)的供給和需求都是分層的,只有能在國內(nèi)市場占住高端場景且出海把握住主流客戶需求的廠商,才有可能吃到格局變化的最大紅利。王菂表示,2025年也許是一個重要節(jié)點,往前推2年至3年其實已經(jīng)能決定哪些車型和平臺能在2025年跑出來,動力電池技術(shù)壁壘很高,且需要幾年時間和汽車廠商去測試、適配,所以能較好活下來的公司已經(jīng)逐漸浮出水面。
優(yōu)勢有,但規(guī)模偏小、產(chǎn)線良率、現(xiàn)場管控較差等劣勢也很鮮明。專家建議,二線廠商要找到當(dāng)下市場的切入點,這需要對消費環(huán)境及消費者的動態(tài)變化有深刻洞察,同時還要加強產(chǎn)品研發(fā)能力,并找準(zhǔn)產(chǎn)能節(jié)奏適配。(記者 王軼辰)
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